نظرة عامة على الأسواق
تبدأ الأسواق الثلاثاء تحت ضغط ارتفاع تكلفة التمويل، بعدما تراجعت الأسهم الأمريكية والمعادن في جلسة الاثنين. وأعاد تعثر المفاوضات الأمريكية الإيرانية مخاطر الطاقة إلى الواجهة، بينما خففت أنباء الوساطة اللاحقة جزءًا من القلق. لكن تقلص مكاسب النفط لم يكن كافيًا لاستعادة التوازن في بقية الأصول.
توضح السندات حجم التحدي؛ ارتفع عائد الخزانة الأمريكية لعشر سنوات إلى نحو ٥٫٢٥٪ مقابل ٥٫١٨٪ الجمعة، وعائد الثلاثين عامًا إلى ٥٫٥٧٪ مقابل ٥٫٥٠٪. كما أشار تسعير السوق إلى احتمال يقارب ٧٠٪ لرفع الفائدة في أكتوبر.
قراءتنا أن المستثمرين يعيدون تقييم قدرة الأرباح والطلب على تحمل هذه الظروف. فالبيانات القوية قد تدعم النشاط، لكنها قد تؤخر انحسار الضغوط النقدية. وتصبح بيانات الوظائف الشاغرة وثقة المستهلك اليوم أول اختبار مهم، قبل التضخم والوظائف لاحقًا هذا الأسبوع.
ما الذي تغير مقارنة بالجلسة السابقة؟
تحولت محاولة التعافي يوم الجمعة إلى ضغوط بيعية يوم الاثنين، مع تجدد ارتفاع العوائد وهبوط المعادن والأسهم. وفي المقابل، بقي الدولار مستقرًا نسبيًا قرب مستوياته المرتفعة. ويشير هذا الاختلاف إلى أن تكلفة التمويل كانت عاملًا أكثر وضوحًا من حركة العملة وحدها في تفسير ضعف الأصول.
سوق العملات (Forex Market)
النظرة الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي (EURUSD)
التحليل الأساسي :
تحرك اليورو قرب ١٫١٣٧٠ خلال الاثنين. وفي خلفية السياسة النقدية، دافعت كريستين لاجارد عن استجابة متدرجة للتضخم، مع غياب دليل واضح حتى الآن على ترسخ انتقال صدمة الطاقة إلى الأجور.
يضع ذلك اختلاف وتيرة التشدد بين أوروبا والولايات المتحدة في مقدمة محركات الزوج. وقد يستفيد اليورو من تراجع العوائد الأمريكية أو هدوء تكلفة الطاقة. أما استمرار الضغوط على القوة الشرائية الأوروبية، بالتزامن مع قوة البيانات الأمريكية، فقد يحد من فرص التعافي.
:التحليل الفني
يواصل اليورو مقابل الدولار تراجعه ليتداول قرب 1.13718، بعدما تجاوز منطقة الدعم السابقة حول 1.1400، مع استمرار تكوين قمم وقيعان أدنى. وتُظهر الحركة الأخيرة محاولة تماسك محدودة قرب القيعان، بينما تتركز الأنظار على الدعم التالي عند 1.13012، الذي لم يصل إليه السعر حتى الآن.
يبقى استكمال الهبوط نحو 1.13012 هو السيناريو الأقرب ما دام الزوج دون منطقة 1.1480–1.1500، مع مراقبة ظهور إشارات ارتداد عند اختبار الدعم. أما كسر منطقة الدعم والثبات أسفلها، فيفتح المجال لامتداد التراجع، بينما تدعم استعادة 1.1500 تعافيًا أوسع باتجاه المقاومة الرئيسية عند 1.16595.
المستويات الفنية الرئيسية
الدعم الرئيسي: 1.13012.
المقاومة الرئيسية: 1.16595.
النظرة الفنية لمؤشر الجنيه الإسترليني / الين الياباني
(GBPJPY)
التحليل الأساسي :
أظهرت قراءة مرجعية للزوج نحو ٢٠٨٫٦٦، وسط تنافس بين دعم الإسترليني من توقعات الفائدة البريطانية وعوامل مساندة الين. وأظهر محضر اجتماع بنك اليابان لشهر يوليو نقاشًا بشأن الحاجة إلى وتيرة أسرع للرفع.
تتطلب متابعة الزوج فصل قوة كل عملة عن حركة الدولار. اتساع توقعات التشدد البريطاني قد يدعم الإسترليني، بينما قد يحد تعافي الين من ذلك. وتظل التغيرات في فروق العوائد أكثر فائدة لتقييم الاستدامة من الاعتماد على تحسن شهية المخاطرة وحده.
التحليل الفني :
يحاول الجنيه الإسترليني مقابل الين الياباني التماسك قرب 208.56، بعدما اختبر محيط الدعم عند 208.00 وتداول دونه مؤقتًا قبل العودة أعلاه. ويظل التعافي محدودًا بعد التراجع من منطقة المقاومة عند 210.70–211.60 التي أشرنا إليها سابقًا، مع استمرار القمم المتناقصة التي تُبقي الهيكل قصير الأجل سلبيًا.
طالما بقي الزوج أسفل منطقة المقاومة، تظل احتمالات تجدد الضغط البيعي قائمة، ويزيد الاستقرار دون 208.00 فرص اختبار القاع السابق قرب 207.10. أما الحفاظ على الدعم وتجاوز القمة القريبة حول 209.00، فقد يسمح بامتداد التعافي نحو 210.70–211.60، التي يتطلب اختراقها والثبات أعلاها لإضعاف النظرة الهابطة.
المستويات الفنية الرئيسية
الدعم الرئيسي: 208.00.
المقاومة الرئيسية: 210.70–211.60.
سوق السلع (Commodities Market)
الذهب (XAU/USD)
تراجع الذهب الفوري إلى نحو ٤٬١٣٧ دولارًا للأونصة في تحديث أمريكي، بانخفاض يقارب ٣٫٥٪، بعدما لامس ٤٬١١٠٫٥٥ دولارات. وعكست الخسائر ضغط ارتفاع العوائد وتوقعات التشدد النقدي، رغم استمرار التوترات الجيوسياسية.
يبقى التعافي مرتبطًا بظهور تهدئة في تكلفة الاحتفاظ بالمعدن. وقد تساعد بيانات أقل تضخمًا أو تقدم فعلي في ملف الطاقة على تخفيف الضغط. أما استمرار قوة الطلب والأسعار معًا فقد يبقي العوائد مرتفعة، ويحد من قدرة الذهب على الاستفادة من طلب التحوط.
النظرة الفنية للذهب XAUUSD
امتد هبوط الذهب بعد كسر الحد السفلي للنطاق الهابط الذي راقبناه في التحليل السابق، ليتداول قرب 4,125 دولارًا، مقتربًا من مستوى الدعم عند 4,090 دولارًا. ويؤكد تسارع التراجع بعد الكسر استمرار سيطرة البائعين، بينما يقترب السعر من منطقة اكتمال النموذج التوافقي المحتمل دون بلوغها حتى الآن.
يبقى اختبار 4,090 دولارًا هو السيناريو الأقرب ما دام السعر أسفل الحد المكسور، مع مراقبة ظهور إشارات تماسك داخل منطقة الدعم قبل ترجيح أي ارتداد. وقد يؤدي فقدانها إلى امتداد الهبوط نحو 4,040 دولارًا، بينما تدعم استعادة الحد السفلي والثبات فوقه تعافيًا باتجاه الحد العلوي للنموذج، ثم المقاومة الرئيسية عند 4,421 دولارًا.
المستويات الفنية الرئيسية
الدعم الرئيسي: 4,090 دولارًا.
المقاومة الرئيسية: 4,421 دولارًا.
سوق الأسهم (Stock Market)
مؤشر داو جونز (Dow Jones)
التحليل الأساسي :
أغلق داو جونز عند ٥١٬٤٨١٫٥١ نقطة، منخفضًا ٠٫٦٧٪. وأضاف تراجع بوينج بعد تأخر اعتماد طائرتها ضغطًا خاصًا على المؤشر، إلى جانب الظروف الاقتصادية الأوسع.
يحتاج التعافي إلى تحسن يتجاوز أداء مكونات محدودة. انخفاض مستدام في الطاقة قد يساعد هوامش الشركات، بينما قد يبقي التمويل المرتفع الاستثمار والإنفاق تحت الاختبار. وتكتسب بيانات الطلب المقبلة أهمية لتقييم قدرة الشركات الصناعية والاستهلاكية على الحفاظ على نمو أرباحها.
التحليل الفني لمؤشر داو جونز (Dow Jones)
يتداول مؤشر داو جونز قرب 51,516 نقطة، بعدما تراجع من الارتداد الأخير قرب 51,850، مع بقائه أعلى منطقة الدعم المشار إليها سابقًا حول 51,146. وتُظهر الحركة استمرار محاولات التماسك فوق المنطقة، لكن القمم المتناقصة تُبقي الاتجاه قصير الأجل هابطًا.
الحفاظ على الدعم وتجاوز 51,850 قد يسمحان بامتداد التعافي نحو القمة السابقة قرب 52,400، ثم المقاومة الرئيسية عند 52,882. أما كسر منطقة الدعم والثبات دون حدّها السفلي قرب 50,900، فيُضعف سيناريو الارتداد ويعزز احتمالات استمرار التراجع.
المستويات الفنية الرئيسية
الدعم الرئيسي: 51,146، ضمن منطقة تمتد تقريبًا بين 50,900 و51,250.
المقاومة الرئيسية: 52,882.
تحذير مخاطر: عقود الفروقات أدوات معقدة تنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. ينبغي أن تدرس ما إذا كنت تفهم آلية عملها وما إذا كان بإمكانك تحمل مخاطر خسارة أموالك.
