نظرة عامة على الأسواق

تدخل الأسواق اليوم أمام اختبار مزدوج: صدمة نفطية ترفع مخاطر التضخم، وفيدرالي يستعد لأول رفع للفائدة في عهد كيفن وورش. خام برنت أغلق قرب 108.75 دولارًا وWTI قرب 105.83 دولارًا بعد تعطل شحنات من ميناء ينبع السعودي، بينما تجاوز عائد الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستوى 5%، وهي أعلى مستويات منذ 2007. هذا المزيج يضغط على تقييمات الأسهم ويمنح الدولار دعمًا واضحًا.
المشكلة الأساسية أن ارتفاع النفط لم يعد مجرد علاوة جيوسياسية؛ تعطّل خط East-West ووقف بعض الشحنات من ينبع يضعان الإمدادات الفعلية تحت الضغط، مع تقديرات بأن الاضطرابات قد تمس نحو 4% من الإمدادات العالمية إذا استمرت. وفي المقابل، ما زالت هناك إمكانية لعودة الخط السعودي للعمل خلال أيام، لذلك أصبحت مدة الانقطاع أهم متغير بالنسبة للأسواق.
في سوق الفائدة، رفع ربع نقطة أساس إلى نطاق 3.75%–4.00% أصبح مسعّرًا بدرجة كبيرة، مع أكثر من 90% احتمال وفق تسعير العقود قبل القرار. وبالتالي لن يكون السؤال الأساسي هو هل يرفع الفيدرالي الفائدة؟ بل ماذا سيقول عن الرفع التالي، وكيف سيتعامل مع صدمة النفط؟
وفي المقابل، استمرار ارتفاع العوائد والدولار أبقى الذهب تحت الضغط؛ أغلقت عقود الذهب قرب 4,291.60 دولارًا للأونصة، في أدنى تسوية منذ 6 أغسطس، بينما تراجع Bitcoin إلى قرابة 75.9 ألف دولار مع استمرار الضغط على الأصول عالية المخاطر.

ماذا تغير مقارنة بالأمس؟
Brent تجاوز 108 دولارات مع انتقال مخاطر النفط إلى الإمدادات الفعلية عبر ينبع.
عائد الـ10 سنوات بقي فوق 5%، لتظل السندات أحد أكبر مصادر الضغط على التقييمات.
توقع رفع الفيدرالي أصبح شبه محسوم، بينما أصبح مسار ما بعد سبتمبر أكثر أهمية.
الدولار ارتفع إلى 99.63 الثلاثاء، مدعومًا بارتفاع العوائد وتزايد توقعات التشديد.
الذهب هبط إلى نحو 4,292 دولارًا مع اجتماع الدولار والعوائد المرتفعين.
Nasdaq بقي الأكثر حساسية للعوائد، مع وجود ضغط إضافي من إعادة تقييم قصة AI.
الين دخل مرحلة إعادة تسعير نقدي قبل اجتماع بنك اليابان الجمعة.
الصين أظهرت تعافيًا صناعيًا دون انتعاش واسع للطلب الداخلي.

سوق العملات (Forex Market)

النظرة الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي (EURUSD)

التحليل الأساسي :

اليورو أغلق قرب 1.1541 دولار الثلاثاء تحت ضغط قوة الدولار وارتفاع عوائد منطقة اليورو والأمريكية.
المعادلة الأوروبية أكثر تعقيدًا لأن ارتفاع النفط يرفع التضخم لكنه في الوقت ذاته يضغط على النشاط الأوروبي، ما يجعل ارتفاع توقعات الفائدة الأوروبية أقل إيجابية للعملة مما يبدو ظاهريًا.

:التحليل الفني

يتداول اليورو مقابل الدولار حاليًا تحت ضغط هابط على المدى القصير، بعد فشل الزوج في تجاوز مستوى المقاومة عند 1.16595، ليتراجع بقوة من مستويات 1.1640 تقريبًا إلى 1.1537. ويقترب السعر حاليًا من منطقة الدعم بين 1.1460 و1.14985، وهي المنطقة التي تمثل دعمًا رئيسيًا وقد تكون محور الحركة القادمة.
طالما حافظ الزوج على التداول أعلى منطقة 1.1460–1.14985، تبقى احتمالية ظهور ارتداد صاعد قائمة، مع إمكانية العودة أولًا نحو 1.1600 ثم إعادة اختبار المقاومة عند 1.16595. أما كسر المنطقة والإغلاق أسفلها، فسوف يعزز استمرار الضغط الهابط ويفتح المجال أمام مزيد من التراجع.

المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: هابط قصير الأجل.
الدعم الرئيسي: 1.1460–1.14985.
المقاومة الرئيسية: 1.16595.

سوق السلع (Commodities Market)

الذهب (XAU/USD)

الذهب أغلق قرب 4,291.60 دولارًا بعد خسارة 0.4% الثلاثاء، متأثرًا بارتفاع العوائد والدولار وتزايد احتمالات تشديد الفيدرالي.
لكن الضغط الحالي يجب ألا يُقرأ باعتباره اختفاءً للطلب على الذهب؛ العامل الجديد هو أن العوائد الحقيقية والاسمية أصبحت تعاقب الذهب بقوة أكبر. في المقابل، استمرار المخاطر المالية والجيوسياسية يوفر أرضية أساسية للطلب على التحوط.
المحرك اليوم: قرار الفيدرالي وتوجيهاته المستقبلية أكثر من حركة النفط وحدها.

النظرة الفنية للذهب XAUUSD

يتداول الذهب حاليًا تحت ضغط هابط على المدى القصير، بعد استمرار السعر أسفل خط الاتجاه الهابط وفشله في استعادة منطقة 4,300–4,320 دولار، ليتداول حاليًا قرب 4,286 دولار. ويظهر السعر تماسكًا أسفل هذه المنطقة، مع استمرار اكتمال المسار الهابط داخل النموذج التوافقي الظاهر على الرسم.
طالما حافظ الذهب على التداول أسفل 4,300–4,320 دولار، يبقى السيناريو الهابط هو الأقرب، مع إمكانية استكمال التراجع نحو منطقة 4,090 دولار، والتي تمثل منطقة اكتمال النموذج ومنطقة دعم رئيسية. أما استعادة 4,320 دولار والثبات أعلىها، فسوف يضعف السيناريو السلبي ويدعم ارتدادًا صاعدًا نحو مستويات أعلى.

المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: هابط قصير الأجل.
الدعم الرئيسي: 4,090 دولار.
المقاومة الرئيسية: 4,300–4,320 دولار.

النفط الخام (WTI)

WTI صعد إلى 105.83 دولارًا بعد ارتفاع 4.38%، مع ارتفاع مخاطر تعطل الإمدادات السعودية وتعقد مسارات الشحن في المنطقة.
المتغير الحاسم الآن هو مدة التعطل: عودة خط East-West سريعًا قد تخفف جزءًا من علاوة المخاطر، لكن استمرار توقف الشحنات سيبقي السوق في حالة tight physical supply.
وبالتالي فإن انتقال النفط إلى مستويات أعلى من 110 دولارات سيكون أكثر أهمية

التحليل الفني النفط الخام (WTI)

يواصل النفط التحرك داخل اتجاه صاعد قوي، بعد نجاح السعر في اختراق منطقة 86.70 دولار وتحولها إلى دعم رئيسي، ليستمر بعدها في تسجيل قمم جديدة وصولًا إلى مستويات 100.65 دولار تقريبًا. ويتداول السعر حاليًا بالقرب من المقاومة عند 102.49 دولار، والتي تمثل الحاجز الأهم أمام استمرار الموجة الصاعدة.
طالما حافظ النفط على التداول أعلى منطقة 86.70 دولار، يبقى الاتجاه الصاعد قائمًا، مع استمرار احتمالية استكمال الصعود واختبار 102.49 دولار. وفي حال نجح السعر في اختراق هذه المقاومة والثبات أعلىها، فقد يفتح ذلك المجال أمام امتداد جديد للموجة الصاعدة. أما ظهور رفض واضح من المنطقة الحالية فقد يدفع إلى تصحيح قصير الأجل قبل محاولة الصعود من جديد.

المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: صاعد.
الدعم الرئيسي: 86.70 دولار.

سوق الأسهم (Stock Market)

مؤشر داو جونز (Dow Jones)

التحليل الأساسي :

تراجع Dow بنحو 0.6% الثلاثاء مع ارتفاع العوائد والنفط.
لكن تعرضه مختلف عن Nasdaq؛ فالشركات الصناعية والاستهلاكية والدورية أكثر حساسية لتكلفة الطاقة والطلب المحلي وهوامش التشغيل.
لذلك نجاح Dow في الصمود أفضل من التكنولوجيا لن يكون مجرد انعكاس للفائدة، بل سيعكس أيضًا قدرة الاقتصاد والشركات التقليدية على امتصاص ارتفاع الطاقة.

التحليل الفني لمؤشر داو جونز (Dow Jones)

يتداول مؤشر داو جونز حاليًا تحت ضغط هابط على المدى القصير، بعد استمرار التراجع من منطقة المقاومة عند 54,006 نقاط، مع كسر الحد السفلي للقناة الصاعدة والتراجع إلى مستويات 52,100 نقطة تقريبًا. ويقترب المؤشر حاليًا من منطقة الدعم بين 51,000 و51,146 نقطة، والتي تمثل منطقة مهمة لظهور ارتداد صاعد.
طالما حافظ المؤشر على التداول أعلى منطقة 51,000–51,146 نقطة، تبقى فرص الارتداد قائمة، وقد نشهد عودة السعر نحو 52,500 ثم إعادة اختبار 54,006 نقاط. أما كسر منطقة الدعم والإغلاق أسفلها، فسوف يعزز استمرار التصحيح ويفتح المجال أمام مستويات أدنى.

المستويات الفنية الرئيسية

الاتجاه الحالي: هابط قصير الأجل.
الدعم الرئيسي: 51,000–51,146 نقطة.
المقاومة الرئيسية: 54,006 نقاط.

تحذير مخاطر: عقود الفروقات أدوات معقدة تنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. ينبغي أن تدرس ما إذا كنت تفهم آلية عملها وما إذا كان بإمكانك تحمل مخاطر خسارة أموالك.

إخلاء المسؤولية: هذه المشاركة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية
يُنصح بأن التداول في الأسواق المالية ينطوي على مستوى مرتفع من المخاطر وقد لا يكون مناسبًا لكل مستثمر