ما الذي ينتظره الذهب حتى يتحرك؟
يتحرك الذهب تحت ضغط توقعات التشديد النقدي، بينما يترقب محفزًا يحدد قدرته على التعافي أو يدفعه إلى كسر دعومه. والسؤال الآن: هل تحمل الأيام المقبلة ما يغيّر توقعات الفائدة والدولار، أم تؤكد استمرار الضغوط القائمة؟
تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن الحاجة إلى مزيد من رفع الفائدة أبقت المعدن تحت الضغط. وهذا يجعل استدامة أي ارتداد مرتبطة بظهور سبب لتراجع العوائد الحقيقية أو ضعف الدولار، وليس بمجرد زيادة التوترات السياسية.
لقاء ترامب وشي: اختبار للتوقعات
تترقب الأسواق زيارة الرئيس الصيني للولايات المتحدة خلال ٢٣–٢٥ سبتمبر، وسط ملفات تشمل التجارة والتكنولوجيا وسلاسل الإمداد. أهمية اللقاء للذهب تتوقف على الإجراءات التي سيُعلن عنها ومدى اختلافها عن توقعات السوق.
قد يضغط اتفاق ملموس على الذهب في البداية، مع تحسن شهية المخاطرة وتراجع الطلب على الملاذ الآمن. لكن تخفيف القيود التجارية قد يهدئ مخاوف التضخم أيضًا؛ وإذا صاحبه انخفاض في العوائد الحقيقية والدولار، فقد يستعيد الذهب الدعم. أما تعثر المحادثات أو ظهور تهديدات جديدة، فقد يدفعان الطلب الدفاعي، دون ضمان استمرار الصعود إذا ارتفعت العوائد بالتزامن.
النفط قد يغيّر تفسير الخبر
الإشارات الدبلوماسية المتعلقة بإيران ومضيق هرمز تضيف عاملًا آخر؛ إذ لا تزال الأسواق تميز بين احتمالات التهدئة وعودة الإمدادات فعليًا.
بالنسبة للذهب، انخفاض النفط قد يخفف علاوة المخاطر، لكنه قد يقلل أيضًا الحاجة المتوقعة إلى التشديد النقدي. لذلك ستحدد استجابة سوق السندات أي الأثرين أقوى. وفي المقابل، ارتفاع النفط بسبب تصعيد جديد قد يمنح الذهب دعمًا أوليًا، قبل أن تظهر ضغوط التضخم والفائدة.
البيانات الأمريكية: هل يتغير تسعير الفائدة؟
تأتي القراءات الأولية لمديري المشتريات يوم الأربعاء ٢٣ سبتمبر، ثم طلبات إعانة البطالة الخميس، وتوقعات التضخم ضمن استطلاع جامعة ميشيغان الجمعة. التركيز سيكون على الأسعار والتوظيف، لا على الأرقام الرئيسية وحدها.
ضعف النشاط مع هدوء الأسعار قد يدعم الذهب عبر تخفيف توقعات التشديد. أما استمرار ضغوط الأسعار مع تماسك الاقتصاد، فيبقي التعافي أكثر صعوبة. ويأتي الاختبار التالي الأبرز مع بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي في ٣٠ سبتمبر.
فنيًا: استمرار الضغط أسفل ٤٤٢٠ دولارًا
لا يزال الذهب يتحرك داخل النموذج الهابط، مع استمرار التداول دون مستوى المقاومة الرئيسي عند ٤٤٢٠ دولارًا، وهو ما يبقي الضغوط البيعية مسيطرة على الحركة حتى الآن. ووفق التحديث الفني المرفق، يتداول السعر قرب ٤٣٤٢ دولارًا، دون ظهور اختراق فني واضح يغيّر السيناريو الحالي.
طالما حافظ الذهب على التداول أسفل ٤٤٢٠ دولارًا، يبقى استمرار الهبوط هو السيناريو الأقرب، خاصة في حال كسر الحد السفلي للنموذج، حيث قد تمتد الحركة باتجاه منطقة الدعم الرئيسية عند ٤٠٩٠٧ دولارًا. أما اختراق ٤٤٢٠ دولارًا والثبات أعلاه، فسوف يضعف
السيناريو الهابط ويدعم تحول الحركة نحو التعافي.
إخلاء المسؤولية: هذه المشاركة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية
يُنصح بأن التداول في الأسواق المالية ينطوي على مستوى مرتفع من المخاطر وقد لا يكون مناسبًا لكل مستثمر
