نظرة عامة على الأسواق
الأسواق تترقب التضخم بعد تراجع رهانات رفع الفائدة
تدخل الأسواق آخر جلسات سبتمبر مع تراجع احتمالات الرفع الأمريكي القريب، لكن دون انحسار واضح في ضغط التمويل طويل الأجل. فقد ساعدت تصريحات جون ويليامز، رئيس احتياطي نيويورك، على تقليص خسائر الأسهم، بينما بقيت العوائد الطويلة مرتفعة. وفي المقابل، خفف تحسن إمدادات النفط جانبًا من المخاوف التضخمية.
أصبح السؤال الرئيسي: هل تسمح بيانات التضخم للفيدرالي بالانتظار، أم تعيد تأكيد الحاجة إلى مزيد من التشديد؟ الإجابة مهمة للذهب والعملات، لكنها لا تكفي وحدها للأسهم؛ إذ يحتاج تحسن تقييماتها أيضًا إلى هدوء سوق السندات طويلة الأجل.
ما الذي تغير مقارنة بالأمس؟
انخفض احتمال رفع الفائدة في أكتوبر من نحو ٧٠٫٩٪ إلى ٥١٫٥٪ عقب تصريحات ويليامز، دون استبعاد زيادة أخرى قبل نهاية العام.
تحول النفط إلى الهبوط: تحسن التدفقات من الشرق الأوسط خفف بعض مخاوف نقص الإمدادات.
ضعفت المعنويات أكثر من التوظيف الفعلي: تدهورت ثقة المستهلك، لكن التسريح ظل مستقرًا نسبيًا، بما يدعم قراءة التباطؤ دون الجزم بدخول ركود.
سوق العملات (Forex Market)
النظرة الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي (EURUSD)
التحليل الأساسي :
تحرك اليورو قرب 1.1340 دولار بعدما سجل 1.1312 خلال الثلاثاء. وجاءت الضغوط مع قوة الدولار وحساسية الاقتصاد الأوروبي لتكاليف الطاقة.
انخفاض النفط قد يخفف عبئًا اقتصاديًا، لكنه لا يضمن انعكاس العملة. يحتاج التعافي إلى تقلص أفضلية العوائد الأمريكية أو تحسن أوضح في التوقعات الأوروبية، مع متابعة إشارات المركزي الأوروبي.
:التحليل الفني
واصل اليورو تراجعه باتجاه منطقة الدعم المحددة سابقًا حول 1.13012، قبل أن يرتد بصورة محدودة إلى نحو 1.13390. وقد لامس السعر الطرف العلوي للمنطقة المظللة دون الوصول إلى المستوى نفسه، بينما يظل تسلسل القمم والقيعان المتناقصة قائمًا، ولا تظهر بعد إشارة مؤكدة على انعكاس الاتجاه.
تماسك منطقة الدعم قد يسمح بتعافٍ نحو 1.1400، ويمنح تجاوزها فرصة لامتداد الارتداد نحو 1.1480–1.1500. أما العودة للضغط على 1.13012 وكسر المنطقة والثبات دونها، فتُضعف احتمالات التعافي وتدعم استمرار المسار الهابط.
المستويات الفنية الرئيسية
الدعم الرئيسي: 1.13012.
المقاومة الرئيسية: 1.1400، ثم 1.1480–1.1
سوق السلع (Commodities Market)
الذهب (XAU/USD)
استعاد الذهب جزءًا من خسائره خلال الثلاثاء، مستفيدًا من تراجع احتمالية التشديد الأمريكي. لكن الارتداد جاء مع استمرار قوة الدولار وارتفاع العوائد الطويلة، ما أبقى تكلفة الاحتفاظ بالمعدن مرتفعة.
تحدد بيانات التضخم قدرة التعافي على الاستمرار. قراءة أهدأ، يتبعها تراجع العوائد، تمنح الذهب دعمًا أقوى؛ أما تجدد تسعير الرفع فقد يعيد الضغط عليه. ولا يكفي ارتفاع جلسة واحدة لإثبات تغير الاتجاه.
النظرة الفنية للذهب XAUUSD
ارتد الذهب إلى نحو 4,185 دولارًا بعد تراجعه قرب 4,110، لكنه لم يلامس الدعم المحدد عند 4,090.50 حتى الآن. ويأتي التعافي عقب كسر الحد السفلي للنموذج الهابط، ما يجعله ارتدادًا تصحيحيًا ما دام السعر يتداول أسفل الحد المكسور، مع بقاء منطقة اكتمال النموذج التوافقي دون اختبار.
تواجه محاولة التعافي اختبارًا عند إعادة ملامسة الحد المكسور قرب 4,220؛ والفشل في استعادته قد يعيد الضغط نحو 4,110 ثم 4,090.50. أما تجاوزه والثبات أعلاه، فقد يسمحان بامتداد التعافي نحو خط الاتجاه الهابط، بينما تظل مقاومة 4,421 المستوى الأهم لإضعاف الصورة السلبية الأوسع.
المستويات الفنية الرئيسية
الدعم الرئيسي: 4,090.50.
المقاومة الرئيسية: 4,220 تقريبًا، ثم 4,421.
سوق الأسهم (Stock Market)
مؤشر داو جونز (Dow Jones)
التحليل الأساسي :
أغلق المؤشر عند 51.349نقطة، بانخفاض ٠٫26٪. ساعدت تهدئة توقعات الفائدة على تقليص الضغط، لكن ضعف ثقة المستهلك أبقى تساؤلات بشأن استمرار الطلب.
انخفاض الطاقة قد يدعم هوامش بعض الشركات، بينما يظل التمويل المرتفع عبئًا على النشاط. تحسن المؤشر يحتاج تباطؤًا في التضخم دون تراجع حاد في الأرباح أو الإنفاق.
التحليل الفني لمؤشر داو جونز (Dow Jones)
ارتد مؤشر داو جونز مجددًا من محيط الدعم عند 51,146 نقطة، ليصل إلى نحو 51,485، بعدما أعاد اختبار المنطقة التي أشرنا إليها سابقًا. ويعكس الارتداد استمرار تماسك الدعم، لكن بقاء القمم المتناقصة بعد كسر القناة الصاعدة يجعل التعافي محدودًا داخل الاتجاه الهابط.
استمرار الثبات فوق منطقة الدعم قد يسمح بمحاولة العودة إلى 51,850، ويُحسّن تجاوزها فرص التعافي نحو 52,400 ثم المقاومة الرئيسية عند 52,882. أما كسر 51,146 والتداول بثبات دون الحد السفلي للمنطقة قرب 50,900، فيُضعف سيناريو الارتداد ويدعم امتداد الهبوط.
المستويات الفنية الرئيسية
الدعم الرئيسي: 51,146، ضمن منطقة 50,900–51,250 تقريبًا.
المقاومة الرئيسية: 51,850، ثم 52,882.
تحذير مخاطر: عقود الفروقات أدوات معقدة تنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. ينبغي أن تدرس ما إذا كنت تفهم آلية عملها وما إذا كان بإمكانك تحمل مخاطر خسارة أموالك.
